收入22.2億，心動的上半年財報不只有「扭虧爲盈」
上個月的TapTap開發者沙龍（TDW）上，黃一孟說去年心動經歷了低谷，股價甚至跌破過發行價。
好在經歷過策略轉型、降本增效的陣痛後，心動在今年振作了起來，曾經的向好趨勢，逐漸成了可以拿出來的業績：
財報顯示，心動2024上半年收入22.2億元，同比增長26.7%，且無論是溢利、歸母溢利還是經調整溢利的增長都超過了100%，公司整體實現了扭虧爲盈。
同時，心動降本增效上也取得了進展。
公司研發開支同比減少了20.5%，研發人數同比減少146名至997名；營銷開支同比增長了110.4%。
可以看出，在新游上線需要推廣的情況下，心動快速調整了成本結構，減少了不必要的研發開支，將更多資源，放在了回報率更高的新遊宣發和TapTap迭代上。
財報數據也證明了他們上述策略的合理性：
心動上半年遊戲業務毛利率由47.3%同比增長至59.9%；TapTap上半年的月活數據恢復增長，並創歷史新高，收入則繼續維持五年多以來的增長態勢，達到7.34億元。
當然，比起過往成績如何，相信大家更關心心動的下一步怎麼走？路會不會更平坦？2024年末甚至更長期能否拿出好成績？
對此，葡萄君想趁着心動財報發佈的節點，根據他們近期的一些動態聊聊自己的想法。
01 自研：並非簡單複製的成功
今年以來，值得關注的心動自研新品應該有三款，分別是《鈴蘭之劍：爲這和平的世界》《出發吧麥芬》和《心動小鎮》。
先說《鈴蘭之劍》，去年它登陸了中國港澳臺和大陸市場，並取得了中國香港/澳門iOS遊戲暢銷榜第1、中國臺灣暢銷榜第7、國內市場暢銷榜第12的成績。
今年8月，《鈴蘭之劍》又在全球多市場上線，最高登頂美國和日本市場免費榜，衝入日本、韓國、泰國、新加坡等市場暢銷榜TOP 20——DataEye預估，《鈴蘭之劍》海外上線8天的雙端收入約3857萬元（不含中國港澳臺，已扣除分成），可以說是近期最亮眼的出海產品之一。
數據來源於點點數據
如果說去年《鈴蘭之劍》的成績，驗證了項目組對戰棋品類、遊戲運營和付費模式的理解，那麼今年遊戲在海外的爆發，同時展現了心動全球發行的能力——他們能通過更早的運營佈局、抓人的遊戲亮點、多樣的推廣形式，讓海外玩家更容易接受垂類題材和玩法的體驗。
《鈴蘭之劍》日服宣發素材，
來源DataEye
《出發吧麥芬》成功的背後，則是心動積累的優勢品類研發和發行經驗。
此前我們提到，《出發吧麥芬》部分印證了心動從廣撒網，到建立優勢品類的研發策略轉型。遊戲豎屏+放置+社交的系統、成熟的養成和付費設計……基本都來自過去心動在《不休的烏拉拉》《天天打波利》等產品的積累。
除此之外，心動在《出發吧麥芬》上線前後也做了細緻的運營宣發方案，比如怎麼提煉遊戲賣點、怎麼確定契合的聯動品牌……加上黃希威迴歸帶來的信心提振，最終遊戲不僅在中國港澳臺市場取得亮眼成績，也在後續上線國內後衝入暢銷榜TOP 4，長期位列暢銷榜TOP 20。
《出發吧麥芬》臺服與咖波貓貓蟲的聯動
至於《心動小鎮》，我認爲它的成功，一方面在於心動有過大DAU產品的運營經驗，比如《香腸派對》；另一方面則是TapTap的助推：TDW上，戴雲傑曾表示TapTap上半年爲這款遊戲帶來了1000萬次的站外下載。
目前《心動小鎮》的TapTap下載量
已經突破2800萬
從上面三款遊戲的動態和策略能看出，心動自研新品不像是把已有的成功複製了三遍，而是分別在立項選型、TapTap、運營發行、出海本地化等多方面實現了突破。
看得出來，在建立優勢品類、儘快跑通遊戲研發到出海的流程、通過降本增效集中研發/發行資源後，心動的各項業務能力都得到了快速增長。
而且，這些業務能力可能要比新品成績更有意義，比如能完善過去心動《香腸派對》《火炬之光：無限》等遊戲的長線策略，也能更好保證未來《出發吧麥芬》《心動小鎮》的出海、《伊瑟 · 重啓日》的成績。
正如今年3月黃一孟在財報會議上所說的，新品的成長和成功，離不開公司多款遊戲研運過程中的經驗和反思，這種積累和成長是階梯性的，希望能在公司未來更多產品上得到體現——黃一孟的這種希望，正在轉變爲現實。
02 TapTap：迴歸「鋪路」工作
提到TapTap，大家可能會有些感慨它是不是到了瓶頸？獲量難的大趨勢，會不會影響到它？包括在TDW上，戴雲傑也表示開發者提出最集中的問題，是TapTap到底能拿到多少量。
當時戴雲傑介紹了TapTap的一些數據和策略方向：
首頁曝光資源只有20%左右來自廣告、2024年平臺下載數據偏向腰部和長尾、在保證大盤數據的同時，提高了30%的付費遊戲曝光量……這些數據證明，TapTap保持着較爲合理的商業化率，在流量結構調整優化後，平臺內部依舊存在很大的增量和收入空間——《心動小鎮》的成功是如此，付費遊戲曝光量的提升也是如此。
此外，TapTap也探索出了名爲REP的流量資源置換業務。
該業務上線至今，累積入駐的廠商已經超過了3000家，月均活躍廠商近千家，每月提供資源的價值超過了10億……這些資源，算是TapTap通過梳理和再分配「擠」出來的，因此REP業務取得的成績，也能證明TapTap的獲量潛力。
REP合作廠商取得的推廣成績
其實單獨去看TapTap的流量池也不太對，因爲目前TapTap已經通過REP、廣告投放、合作等形式，把發行推廣的生意做到了很多外部廣告、社媒平臺上，藉助品牌、補貼、運營策略、議價能力，TapTap能協助很多產品進行全網推廣。
比如除了《心動小鎮》，上半年TapTap也爲《Phigros》《歡樂釣魚大師》《塵白禁區》帶來了800萬、800萬、500萬的站外下載量。
黃一孟說他們之前開發者服務的野心比較大，希望做大量的功能，如今會回到原點，強化內部生態。
而如今TapTap解決開發者最關心的「量」的難題、做好基礎服務體驗（比如戴雲傑提到的獲量結構、評分、TDS、小遊戲），可能就是他所說的「回到原點」地策略，也是心動進一步降本增效、集中資源實現突破的策略。
03 結語
雖說上面提到了心動不少動態和策略佈局，也提到了他們上半年的業績相對亮眼，但我相信這只是他們剛剛的起步，未來一段時間，無論是自研還是TapTap業務，都會持續將轉好的趨勢，轉爲實打實的業績。
比如心動遊戲業務收入的增長，更多來自《出發吧麥芬》中國港澳臺市場、《鈴蘭之劍》國內和港澳臺市場，而表現更好的《出發吧麥芬》國服、《心動小鎮》、《鈴蘭之劍》全球基本沒有歸入上半年的業績，因此可能會在下半年持續爆發。
財報會議上，心動也表示，僅《出發吧麥芬》國服上半年就遞延了近2億元的流水。
再比如TapTap在上半年的月活數據實現了回升，REP等業務也在逐步完善，《心動小鎮》的下載量成績，或許只能展示TapTap全網獲量能力的一部分，隨着TapTap生態和能力的搭建、更多遊戲廠商的合作推進，未來該平臺帶來的變數和驚喜可能更多。
04 財報會議QA摘選
Q：《出發吧麥芬》等遊戲的收入遞延情況？
CFO: 《出發吧麥芬》上半年遞延了近2億人民幣的流水。
Q：《出發吧麥芬》海外發行計劃是什麼？
黃一孟（Dash）: 下個月會在韓國上線，接下來是日本等全球市場。
Q：《出發吧麥芬》最近在買量上有無變化？後續有何規劃？
黃一孟（Dash）: 它的商業模式比較成熟，所以買量節奏會根據產品的利潤率水平進行調整：前期買量成本低，利潤率較好，推廣就多一些，後續我們會把更多精力，放在對遊戲優化和延長生命週期上。
Q：《心動小鎮》上線後的定位和目標，跟上線前相比有無變化？如何更好地長線運營？
黃一孟（Dash）: 《心動小鎮》是公司的一個驚喜，超出了一定的預期。它作爲模擬品類，玩法的創新度比較高，但對應的挑戰是該品類缺少很成熟的參考標準。
因此我們在立項時做了很多長期運營的規劃，比如原本我們想在遊戲上線後逐步吸引玩家，提升用戶體驗；但實際上《心動小鎮》的歡迎程度超出了預期，所以原本謹慎一些的研發運營週期需要加速，好在公司目前的狀態能支持更高的研發效率。
Q：《心動小鎮》的DAU預期是多少？
黃一孟（Dash）: 我認爲起碼大幾百萬至千萬日活，才稱得上是大DAU，而模擬經營品類目前沒有任何遊戲能達到這個目標，我們會持續努力。
Q：《心動小鎮》上線時沒有太多買量，利潤率如何？未來營銷策略是什麼？
黃一孟（Dash）: 因爲《心動小鎮》不是傳統買量遊戲，所以項目層面的利潤率比較高；不過目前遊戲收入的絕對值還在初級階段，重點是如何把它改爲長期的服務類遊戲。
戴雲傑（Kros）: 《心動小鎮》其實有一定買量，ROI保持在不錯的水平線。
Q：《心動小鎮》未來的宣發計劃？
黃一孟（Dash）: 《心動小鎮》目前重點不在於推廣和營銷，而是開發產品功能內容、滿足用戶預期——等到這步做完後，用戶新增和品牌聯動水到渠成。
Q：TapTap爲什麼想推出PC 商城？
黃一孟（Dash）: 國內PC市場一直在發展，比如最近《黑神話：悟空》帶動了一波PC用戶，再比如現在很多手遊也推出了多端版本。未來，PC和手遊的界限會越來越模糊，我們也在考慮TapTap的服務，是否應該更全面地覆蓋這個趨勢，但目前產品形態還沒有完全確定。
Q：上半年渠道費用增長略多，是什麼原因？如何看待國內安卓渠道分發的趨勢？
黃一孟（Dash）: 心動所有的遊戲都不上渠道，除了 iOS。所以我們遊戲的渠道佔比無非安卓和iOS。
至於渠道變化的趨勢，我覺得傳統渠道收稅的模式、洗包等攔截行爲會越來越難以維持。包括蘋果在歐美日本等市場，也面臨着反壟斷舉措。總之，開發者、渠道、立法監管之間的博弈是較長的動態過程，但總體趨勢上利好TapTap。
Q：未來公司有無發行代理業務規劃？
黃一孟（Dash）: 代理業務取決於產品端的質量，我們會以開放的心態持續推進，但不作任何保證。
Q：今年是不是心動上市以來比較好的一年？
黃一孟（Dash）: 通過去年一系列調整，今年心動確實在更好的狀態中，迎接未來的挑戰。
