衆信、凱撒、中青旅，上半年這3家旅行社賺到錢了嗎？

“最近收客情況怎麼樣？”隨着年度的最後一個公共長假——國慶假期即將來臨，旅行社業者鉚足勁，不願錯失這個能爲下半年業績增色的良機。

今年旅行社生意到底好不好做？

前不久，3家以傳統旅行社業務起家的

上市旅企公佈了上半年業績報告

衆信旅遊同比扭虧

凱撒旅業減少虧損

中青旅淨利潤下滑

在旅遊市場加速恢復的上半年

3家上市旅企的步調稍有些不一致

這也讓業界更加關注

究竟什麼樣的企業更有盈利能力？

衆信旅遊——

毛利率最高的並非批發業務

“同比扭虧”的衆信旅遊是今年上半年3家上市旅企中業績表現最突出的，主要贏在營業收入和淨利潤的增速上。報告期內公司實現營業收入26.17億元，同比增長230.25%；淨利潤7177.36萬元，上年同期虧損3452.33萬元。

相比凱撒旅業和中青旅，衆信旅遊更聚焦旅遊市場，從營收構成來看，分爲旅遊批發、旅遊零售、整合營銷服務和來自其他行業產品的營業收入。從今年上半年的業績表現來看，衆信旅遊收入最高的業務板塊是旅遊批發，營業收入同比增長449.23%，佔營業收入比重79.04%。

從財報裏衆信旅遊對於這部分業務表現的總結中可以感受到，如今，哪怕是做批發生意也得精細化，對於產業鏈上游目的地資源不僅要深挖細化，還要加強整合力度。當然，公司還得懂得迎合當下旅遊市場多樣化、年輕化、小衆化、定製化的出遊需求，比如，針對熱門目的地推出一地深度遊等靈活化、碎片化的服務產品等。

今年上半年衆信旅遊來自其他行業產品的營業收入雖佔比很小，但增速很快，同比增長316.32%。這部分業務的亮點在哪？財報中提到了一個項目：今年1月，公司旗下高端旅遊品牌“奇蹟旅行”與郵輪企業MSC地中海郵輪攜手打造的124天環球航線旅行團啓程了，航程中恰逢中國春節，他們辦起了“郵輪春晚”，將中國傳統民俗文化融入遊客體驗中。這也是公司在“旅遊+文化”方面的一次嘗試，可以看出，想成爲出境綜合服務商的衆信旅遊正在加速開拓“旅遊+”，並把一部分關注點放在了高端市場。

報告期內，衆信旅遊旅遊零售業務的營業收入達到2.75億元，相比去年同期增長了1倍以上，其表現最突出的是毛利率，高於批發業務，達到21.92%。談及這部分業務，衆信旅遊首先提到的是“已運營全國門店數量近2000家”。

在線上預訂成主流的當下，衆信旅遊爲何如此看重門店生意？

一位旅行社門店經營者告訴記者，他們投資門店一年內就回本了，現在不僅能完成總部的銷售額，還有不錯的盈餘。“我們剛開始以爲線上和線下渠道的客人重疊度會很高。但經過測算發現，重疊度最高不超過15%。線下旅遊門店的核心用戶是中老年人和企業機構，都是相當有消費實力的。”不過，這位經營者也意識到，這兩類客羣的需求越來越高，比如，企業機構需要靈活變通的定製化服務，包括企業團建、客戶答謝、會議會展等。

門店好似旅行社的觸角，經營得好，旅行社的零售業務量自然也能提升，這也是衆信旅遊看重門店生意的原因之一。當然，現在國內旅行社門店數量正處於爆發式增長階段，記者注意到，爲了防止供給過剩，一些旅行社開始提高准入門檻並縮短門店的“適應期”，對其完成目標銷售額提出了更高的要求。

前不久，位於衆信旅遊集團總部的總社門店開業。衆信旅遊的北京門店數量計劃年底超過150家。旅行社增加門店數量最直接的目的就是，精準觸達潛在客戶羣體，提高熟客黏性。效果如何？下一季的業績數據或許會有體現。

凱撒旅業——

高端出境遊市場挺有看點

“緩過來了嗎？”凱撒旅業在披露今年上半年財報時，不少業者會這樣問。對於去年年底完成重整的凱撒旅業來說，上半年的業績數據格外受關注。“2024年上半年，公司實現營業收入3.21億元，同比增長40.79%；淨利潤虧損1686.51萬元，上年同期虧損1.18億元。”這樣大幅減虧的業績表現讓許多人鬆了一口氣。在不少業者看來，這家老牌企業的起伏對市場的信心有直接的影響。

對於凱撒旅業來說，還有一個不錯的消息就是於6月19日起，股票簡稱由“*ST凱撒”變更爲“ST凱撒”。公司獲得深交所“摘星”覈准，意味着退市風險警示已撤銷。由此也可以看出，凱撒旅業的財務數據實現不同程度改善，經營能力持續走強。

旅遊服務業務、配餐業務、食品飲料業務是公司的主營業務。對於上半年的營業收入變化，凱撒旅業將一大部分的功勞歸於旅遊市場的顯著回暖。從財報數據來看，旅遊服務業務佔營業收入的比重也從去年同期的32.72%增至41.69%。

“凱撒旅業在境外旅遊業務上的優勢一直明顯。”有業者分析，今年上半年，隨着國際航班的恢復和主要目的地簽證政策的便利化，國內遊客出境遊意願顯著增強，凱撒旅業的旅遊服務優勢也顯現了出來。

財報顯示，2023年至今，公司已增加300家供應商及合作伙伴，並於今年在歐洲、亞洲、非洲和中北美洲等區域搭建了產品研發和生產體系。在凱撒旅業推出的千餘條產品線中，“歐洲公務艙”系列、“環球郵輪”系列、新加坡研學等高端主題產品尤其受歡迎。比如，上半年，由凱撒旅業旗下凱撒旅遊組織的46名遊客順利完成了“環遊世界130天郵輪之旅”。凱撒旅遊也成爲本次環球郵輪航線中，國內收客最多的旅行社，由此可以看出，這家企業在這一市場中的積累頗深。

業務運營看似駕輕就熟，但凱撒旅業的業務部門也感受到了需求端的變化。作爲2024巴黎奧運會貴賓款待產品中國大陸地區及香港特別行政區獨家代理商，凱撒旅業旗下的凱撒體育第7次服務奧運會。一位有着豐富觀賽旅遊團服務經驗的領隊，在此次的帶隊中有了不一樣的感受。他說：“相比里約奧運會，我國觀衆的專業度不斷提升。里約奧運會時中國觀衆的身影還比較少，但到了巴黎奧運會，中國觀衆不僅數量增多，還展現出了極高的專業素養。”

遊客玩得更專業了，對旅遊服務的期待就會更高，旅遊產品就得更有料。可以看出，於9月10日上線的第15季凱撒旅遊“環球體驗季”的活動產品，兼顧了高性價比體驗和特色產品安排。不過，目前來看，凱撒旅業沒有推出太多的旅遊新產品，大多是在原有的王牌項目中做調整和升級。

當然，這不等於凱撒旅業在今年沒有新動作，憑藉自身的旅遊規劃運營經驗，凱撒旅業新增了目的地整合、景區內容運營、海上旅遊佈局、旅遊周邊目的地配套等業務板塊。這是凱撒旅業重整後進入全新發展階段的嘗試，業界期待其下一季有更突出的表現。

中青旅——

旅行社業務收入大幅提升

今年上半年，中青旅實現營業收入43.51億元，同比增長4.12%，淨利潤同比下降31.84%，爲7257.06萬元。在3家上市旅企中，中青旅的營收和淨利潤依舊是最高的，但衆信旅遊的淨利潤已經有了接近之勢。

雖然是以旅行社起家，但這幾年中青旅最賺錢的是景區業務。報告期內，因持續受到周邊遊市場消費需求外溢等因素影響，古北水鎮景區實現營業收入2.75億元，同比下降21.72%。而深耕休閒度假和會展市場的烏鎮景區的營業收入也僅同比增長2.20%。這也成爲中青旅上半年業績承壓的主因之一。

不過，中青旅的旅行社業務在上半年實現了營業收入同比大幅提升。在其拓展的入境簽證業務中，菲律賓簽證中心自年初開業以來已實現盈利。目前，中青旅已有5個國家的入境簽證中心落地。公司管理層表示：“這是公司原來未涉及的領域，可以與公司的出境簽證業務做呼應。”

旅行社借力跨境遊實現業務快速增長已成爲一個趨勢。今年以來，利好入境旅遊的相關政策陸續出臺，帶動了這一市場成爲熱點。

中青旅首席品牌官徐曉磊在接受媒體採訪時介紹，過去外國遊客偏愛中國的名山大川或主要旅遊城市，現在對中國的本土生活化體驗和文化碎片更感興趣，他們走街串巷，逛小喫街、菜市場、商場，坐地鐵、乘高鐵，親身感受真實的中國。

記者注意到，爲了迎合境外遊客散客化趨勢，中青旅結合我國144小時過境免籤政策，以各個免籤城市爲中心點，設計並推出了1天至5天的入境旅遊產品及單項旅遊服務，方便境外遊客進行自由組合，靈活安排行程。比如，在北京，境外遊客可以圍繞代表性景點組合線路，也可以進行深度旅遊，其中，涵蓋徒步、騎行以及體驗民俗、美食等內容。

國慶假期將至，隨着旅遊市場高景氣運行，一些上市企業也頻獲機構調研，中青旅位列其中。

中青旅方面表示，早已啓動對於國慶假期旅遊產品的銷售，最早的長線產品在5月初就已陸續開始推廣，8月初以歐洲等地爲目的地的中長線旅行團的收客已步入中後期。

從財報內容上看，3家上市旅企的旅遊產品有相似之處，但也因優勢不同有一定的差別。比如，中青旅除了打造了“世界遺產系列”“極地探索系列”等多條出境遊線路外，還圍繞“研學旅行”“文化旅遊”“紅色旅遊”3個主題，推進“跟着賽事去旅遊”“跟着演藝去旅遊”“跟着影視去旅遊”等特色產品的開發，展現出國內和跨境旅遊資源的兩方面優勢。

目前，旅行社業務在中青旅營業收入的比重不足20%，這部分佔比是否會提升，也要看中青旅之後的發展規劃。

有業者認爲，多重利好因素正在提升旅遊市場的熱度，預計國慶假期乃至2025年春節假期，旅遊市場將呈現出邊際改善的狀態。但也有業者從今年暑期市場的“卷”中，感受到下半年旅遊業務的難。這個市場到底怎麼樣？一部分答案將寫在這幾家上市旅企下一個階段的業績報告中。（作者：中國旅遊報首席記者 王瑋；編輯：宋雨秋）

原題：《上半年這3家旅行社賺到錢了嗎》