8月19日晚，中國黃金協會公開發聲，堅決反對美國針對我國黃金企業實施限制，並明確支持中方採取必要反制舉措。

這場較量已經不只涉及一家煉廠。

美國先把山東黃金礦業、山東黃金冶煉等企業塞進UFLPA實體清單，倫敦金銀市場協會隨後暫停山東黃金冶煉的黃金、白銀合格交割資格。華盛頓負責貼標籤，倫敦負責卡通道，配合得相當迅速。

圖| 美國總統特朗普

特朗普政府顯然想先下手爲強，借西方仍然掌握的認證、交易和結算優勢，打擊我國黃金產業的國際流通能力。

可美國沒有料到，中方早已開始佈局上海、香港兩大市場。倫敦這扇門依然重要，卻早就不是唯一選擇。

美國開始爭奪黃金控制權

美國國土安全部7月31日宣佈，把43家我國企業加入所謂UFLPA實體清單，相關措施自8月3日起生效，清單內企業總數隨之增加到187家。

此次涉及的不只有黃金企業，還包括鋁業、醫藥、食品、電池材料等行業。特朗普政府的意圖很明顯：通過美國國內法律，擴大對我國供應鏈的管轄範圍。

黃金卻與普通商品不同。它既是工業原料和投資產品，又關係到國家儲備與貨幣信用。全球地緣風險越高，各國對黃金的需求就越旺盛。

美國選擇在這個時候把手伸向我國黃金產業，說明華盛頓爭奪的不只是市場份額，還有全球黃金流通規則的控制權。

美方使用的辦法仍是“有罪推定”。企業一旦被列入清單，其相關商品進入美國時便可能遭到扣留，企業還得自己提供證據，證明產品不存在美方指控的問題。

美國當然知道，僅靠美國市場很難困住我國黃金企業。它真正想做的，是讓行政清單產生連鎖效應，迫使國際認證機構、銀行和貿易商一起收緊合作。

倫敦很快就接過了美國遞來的牌。

英國跟進卻傷害自身信用

8月4日，倫敦金銀市場協會宣佈，對山東黃金冶煉啓動事件審查。從8月5日起，該企業的黃金和白銀合格交割資格被臨時暫停。

LBMA合格交割資格相當於國際黃金批發市場的一張通行證。失去這一資格，相關金條進入倫敦市場交易、結算和交割時，確實會遇到更多障礙，企業的合規與融資成本也可能上升。

圖| 英國首相安迪·伯納姆

因此，美國和英國這一輪出牌並非虛張聲勢。

但倫敦方面也給自己留了一條後路。LBMA強調，暫停資格只是審查期間的臨時措施，並不代表最終結論。山東黃金冶煉則否認相關指控，要求進行公平、獨立、客觀的審查。

問題隨之出現：LBMA究竟是一家獨立的行業機構，還是美國行政清單的執行者？

如果美國剛剛給出政治定性，倫敦的專業認證便立即發生變化，那麼LBMA長期積累的中立形象必然受到損害。規則一旦過度政治化，市場就會主動尋找替代方案。

更微妙的是，LBMA在8月17日又將深圳中恆隆工業有限公司納入黃金合格交割清單。這說明倫敦仍然需要我國煉廠，也不敢輕易把我國黃金產業整體擋在門外。

我國擁有龐大的黃金生產、加工和消費能力。倫敦若真想全面切斷合作，損失的不只會是我國企業，它自身的交易規模和國際影響力同樣會受到衝擊。

美國看似堵住了一條路，卻也把倫敦規則的軟肋暴露了出來。

中方早已搭建替代通道

2026年上半年，我國國內原料黃金產量達到152.908噸，進口原料產金77.080噸，兩項合計229.988噸。同期我國黃金消費量達到511.412噸，同比增長1.23%。

在消費結構中，黃金首飾需求明顯下降，金條和金幣消費量卻達到339.336噸，同比增長28.42%。

這組數字說明，我國黃金產業最大的緩衝區就在國內。即使部分企業使用倫敦市場的成本增加，也不等於產品突然失去銷路。

國內交易市場同樣提供了支撐。今年上半年，上海黃金交易所全部黃金品種累計成交額單邊達到16.57萬億元；上海期貨交易所黃金期貨、期權累計成交額單邊達到46.57萬億元。

更關鍵的一步發生在香港。

2025年6月，上海黃金交易所在香港啓用國際板首個離岸黃金交割倉庫，並上線可以在香港交割的黃金合約。

2026年1月，香港特區政府財經事務及庫務局又與上金所簽署合作協議，推進黃金清算、倉儲和實物交收體系建設。

上海擁有交易深度和產業基礎，香港連接離岸人民幣資金以及全球投資者。兩地合作，正在形成從人民幣計價、交易清算到實物交割的新通道。

外界原本以爲，倫敦暫停一家我國大型煉廠的資格，便能迫使中方低頭。可美國與英國越頻繁把行業規則當成地緣政治籌碼，上海和香港市場得到的推動力就越強。

特朗普想維護西方黃金體系的主導權，結果卻在催促中方加快搭建自己的牌桌。

特朗普低估了中方的後手

中國黃金協會在聲明中表示，將協同行業開展維權，推進黃金溯源體系和綠色礦山建設，同時支持中方採取必要反制舉措。

中方並未立即公佈具體反制名單，並不代表手中沒有牌。

我國已經建立反外國制裁、阻斷外國法律與措施不當域外適用等制度工具。只要外部限制繼續擴大，中方完全可以根據實際損害程度作出回應。

然而，真正能夠改變長期格局的手段，不是簡單複製美國的清單，而是讓西方認證不再具有絕對控制力。

我國有黃金生產能力，有世界級消費市場，有上海黃金交易所和期貨市場，還有香港這一離岸金融樞紐。與此同時，我國央行繼續配置黃金，國家儲備需求也爲產業提供了更深的支撐。

主動權正在發生變化。特朗普撕下僞裝，想趁西方仍掌握認證優勢時先下手爲強；中方先行一步，則是提前把生產、消費、交易、倉儲和儲備連接起來，爲最壞的情況留好了後路。

美國能夠關上一扇門，卻阻止不了中方再開一扇門。

真正有效的後手，從來不是搶回別人手裏的鑰匙，而是讓那把鑰匙再也鎖不住自己的路。

參考資料：

1.《一邊對話一邊制裁！美方剛通話就對43家中企“下黑手”，打着什麼盤算？》2026-08-01 22:05 | 來源：直新聞

2.《中國黃金協會：堅決反對美不當打壓》2026-08-21 09:21 | 來源：環球時報