巴菲特發話了：50年後，美國還是老大，日本也會更強。說完轉手就買入日本五大商社，順帶減持了比亞迪。

這操作看得人心裏發慌：難道中國真不行了？別急着自我懷疑。股神這盤棋，下的根本不是“國運”，而是“利差”。

他眼裏的日本，不過是一個提款機；而他迴避的中國，恰恰是因爲我們正在做一件讓他感到“不可控”的大事。

日本經濟如枯木？巴菲特那是“借雞生蛋”玩得溜

咱先得把這事兒看透了，巴菲特買日本，真不是因爲日本經濟有什麼驚天動地的“第二春”。大家看新聞都只看到了“巴菲特加倉日本”，卻沒看懂他兜裏的計算器是怎麼摁的。這根本不是什麼價值發現，而是一場教科書級別的“金融空手套白狼”。

你看數據就明白了。巴菲特買股票的錢，根本不是從美國匯過去的美元，而是直接在日本發行的日元債券。日本現在的利息低得離譜，巴菲特借錢的成本只有0.5%左右。

他拿着這筆幾乎白送的錢，轉手買了三菱、三井這些五大商社。這些公司的股息率是多少？5%以上。你沒看錯，這就是一筆無風險套利：借0.5%的錢，喫5%的息，中間這4.5%的利差，就是巴菲特躺着賺的錢。

而且，這五大商社——三菱商事、三井物產、伊藤忠商事、住友商事、丸紅，它們根本就不算是純粹的“日本公司”。你看財報就知道，住友商事65%的營收來自海外，三井物產手裏攥着的是澳洲的鐵礦、巴西的能源。

巴菲特買的不是日本的島國經濟，而是買了一羣“在日本上市的全球資源收割機”。這些公司壟斷了日本幾乎所有的進出口通道，不管日本經濟好不好，只要全球還得燒煤、用油、喫糧食，這五大商社就能收過路費。

這對巴菲特來說，簡直太熟悉了。他在美國買鐵路、買能源，在日本買商社，本質上都是在買“壟斷型收租資產”。他在2023年底浮盈了80億美元，不僅賺了利差，還順帶賺了日元貶值的匯率對沖。

但這能說明日本國運昌隆嗎？不能。這隻能說明日本在失去三十年後，徹底淪爲了華爾街資本最完美的“融資分母”。一個國家把利率降到地板上，讓外國資本來低價借錢買自家的核心資產，這不叫強大，這叫“金融殖民地”的自覺。

巴菲特這筆生意做得精明，但你要說這是看好日本復興？那純屬是想多了。他看好的，僅僅是日本對他錢包的“友好度”罷了。

嘴上全是主義，心裏全是生意，比亞迪爲啥成了“燙手山芋”？

再來說說讓國人最意難平的事兒：巴菲特爲什麼減持比亞迪？要知道，他的老搭檔查理·芒格生前可是把比亞迪誇上了天，直接說是“製造奇蹟”。

比亞迪的銷量全球第一，技術硬核，利潤暴漲，按理說這完全符合巴菲特“護城河”的選股標準。但巴菲特還是賣了，從8港元買入拿到幾百塊，賺得盆滿鉢滿後，堅決離場。

理由是什麼？他在股東大會上說得很直白：“地緣政治因素”。這句話翻譯過來就是：中國企業再好，我也沒法給“美國政府的黑手”定價。巴菲特是典型的“老錢”思維，他極其厭惡不確定性。

在美國，他重倉的是蘋果、美國銀行、可口可樂，因爲他知道，這些企業是美國體制的親兒子，規則是確定的，底牌是明牌。

但在中國，情況不一樣了。美國對華的科技封鎖、貿易制裁，完全不講市場邏輯。今天禁芯片，明天查起重機，後天可能就要搞電動車。

這種非市場化的政治風險，是巴菲特這種玩概率算術的人最害怕的。他賣出比亞迪，不是因爲比亞迪不行，而是因爲他不敢賭美國政府的底線。

這其實暴露了一個更深層的問題：在西方的金融評估體系裏，中國資產被強行加上了一層“地緣折價”。

只要你中國堅持走獨立自主的路，只要你不肯像日本那樣乖乖當“金融殖民地”，華爾街就會在估值上打壓你。芒格看重的是中國的生產力，那是實打實的工業邏輯；而巴菲特看重的是資本安全性，這是赤裸裸的霸權邏輯。

所以，別覺得被股神減持了就是我們輸了。恰恰相反，這說明中國的產業升級已經觸碰到了美國霸權的敏感神經。

如果中國像日本那樣，甘願做美國的產業鏈下游，把利潤大頭拱手相讓，巴菲特絕對會像買日本商社一樣“永遠持有”中國資產。但他現在跑了，正說明我們不再是那個任人收割的低端代工廠了。

我們正在攀爬科技樹的頂端，正在試圖掌握定價權，這讓習慣了躺着賺錢的西方資本感到了前所未有的“失控感”。

把日本和中國的邏輯拼在一起，巴菲特的“百年賭局”其實就看清楚了。他預言美日強大，是因爲美日代表的是“舊秩序的存量分配”。

美國負責發印鈔票，日本負責提供低息資金和中端製造，五大商社負責在全球壟斷資源。這是一個極其穩定的“吸血閉環”。在這個閉環裏，巴菲特如魚得水，因爲他就是這個舊秩序的既得利益者。

而中國呢？我們在幹什麼？我們在搞“新質生產力”。你看巴菲特買的那些東西：石油、鐵路、可口可樂、商社，全是傳統行業，全是壟斷資源。

而中國現在發力的方向：光伏、電動車、特高壓、5G、AI，這些全是在“革舊秩序的命”。

五大商社靠壟斷能源賺錢，中國就搞光伏把能源價格打成白菜價；西方靠油車專利收專利費，中國就換道超車搞電車把發動機技術淘汰掉。

中國是在“掀桌子”，是在打破西方几百年建立起來的資源壁壘和技術壟斷。這對全人類是好事，能讓商品更便宜，生活更方便；但對巴菲特這種“靠壟斷收租”的資本家來說，這就是噩夢。

所以，巴菲特選擇了“確定的過去”，而中國選擇的是“劇變的未來”。他不敢投中國，是因爲他看不懂一個不依賴霸權、不搞金融殖民、一心一意搞技術普惠的國家，到底會爆發出多大的能量。這超出了他的經驗範圍。

20年或50年後，美國和日本或許還會因爲抱團取暖而顯得“強大”，但那種強大是城堡裏的守財奴式的強大。而中國，如果真的把這把高端製造的牌打通了，我們帶來的將是規則的重寫。到時候，世界不再需要看五大商社的臉色買礦，不再需要擔心被美元收割。

巴菲特是贏家，他贏在算準了舊世界的殘值；但我們也沒輸，因爲我們正在創造新世界的估值。在這個賭局裏，中國不是他的籌碼，中國是那個唯一的“變量”。

既然他不敢下注，那我們就自己上桌，用實打實的工業產值和技術突破，告訴全世界：國運這東西，不是靠股神嘴裏說出來的，是靠咱自己手裏幹出來的。