不開玩笑，DeepSeek讓成人玩具率先受益

出品 | 妙投APP

作者 | 董必政

頭圖 | AI製圖

Deepseek已經席捲全球。在此之前，代表硬件端側的AI消費電子，仍是不溫不火。

DeepSeek的創新，將大模型從臃腫的雲端服務器解放出來，可以本地化部署、且低成本、低功耗。

從需要雲端接力的"半智能體"到自主思考的“硅基生命體”，一場AI終端的蛻變彷彿呼之欲出。

正因如此，不少券商機構認爲，DeepSeek本地部署加速AI端側推廣落地，甚至市面上媒體發出了消費硬件創新潮要來的聲音。

妙投認爲，大家普遍高估了這一觀點，但有一個小衆賽道卻有機會。

只要一提到消費電子產品，大家無一例外會想到AI手機。然而，AI大模型並沒有給手機帶來特別爆的賣點，DeepSeek也不例外。

在DeepSeek爆火之前，手機廠商已經在推AI功能，推得再熱情也是個噱頭。

目前，AI手機功能主要集中在文檔總結、P圖等，這些功能並不顛覆。另外，消費者想要使用AI功能，完全可以下載AI大模型等APP，並不需要特定的AI手機。

例如：2月19日，蘋果剛發佈了iPhone16e，支持蘋果智能Apple Intelligence，還是主打圖像生成和通知摘要等功能。

PC同樣有類似的情形，性能不如專業設備，功能與傳統PC重疊。比如：語音降噪、會議紀要生成等，在傳統PC上通過第三方軟件也能實現。

此外，從應用場景來看，手機、PC一般都是聯網使用雲端大模型，並不需要本地化部署。DeepSeek的爆火，並沒有給AI手機、AI PC帶來更多的升級機會。

那麼，DeepSeek能夠激活其他消費電子品類嗎？

在AI耳機、AI眼鏡、AI玩具等一衆消費級電子產品中，AI玩具是相對更容易落地的單品。

相較於AI眼鏡、AI耳機，AI玩具沒有嚴格的形狀、體積的限制，更容易對硬件進行設計。

當下，AI玩具這個賽道已經有爆發的跡象了。AI玩具毛利率高，吸引了不少創業者、企業湧入。

一位正在尋找與AI玩具商合作的電商人員表示，一個毛絨玩具，裏面放入AI機芯，賣到300元以內，毛利可達70%以上。而硬件（AI機芯）和生產的成本大約是50元。

不過，主流的AI毛絨玩具還只是呈現最基礎的AI功能，即大模型對話、故事機等。

在商業模式方面，AI玩具商一般要收取兩筆費用：一筆消費是購買載AI機芯的玩具，另一筆是支付調用大模型的軟件服務，即按年訂閱的SaaS服務。

現階段AI玩具的方案仍是接入雲端大模型，可調用DeepSeek、豆包等多種大模型。

DeepSeek的本地化部署的優勢發揮不出來，問題還是出在性價比和輕量化。

成人手掌大小的迷你主機可以部署蒸餾後的小模型，但成本依舊很高。例如：流暢運行DeepSeek-7B模型（可用於擬人化對話）需要的處理器、內存、存儲，部署成本約2500元。更何況，訓練參數更多、能力更強的模型。

此外，大部分迷你主機的重量都在400g往上，不夠輕量化，阻礙玩具的便攜性。而多數手機的重量在200g左右。

可見，DeepSeek很難在普通玩具進行本地部署，更何況是更加輕巧的AI眼鏡、AI耳機等。

對於想盡快喫螃蟹的創業者而言，不會在DeepSeek上做二次開發，而是讓用戶在首次配網時，在多個大模型中選擇一個直接使用。

不過，也有不少企業給AI玩具加入更多的智能化功能，比如：上市企業湯姆貓主打AI陪伴玩具湯姆貓，並與西湖心辰合作訓練了情感陪伴垂直模型，增加了眼神交流等。

從二級市場的反應來看，春節過後，受DeepSeek的影響，多數AI應用相關公司的股價出現明顯的上漲。而湯姆貓、實豐文化等AI玩具的股價表現較爲平穩，沒有受到市場資金的追逐。

總體來看，搭載AI的消費電子並不會因爲DeepSeek的出現而受到顯著的推動。

不過，有個一小衆的AI玩具賽道，在DeepSeek爆火之後被資本市場關注，就是AI成人玩具。

2月20日，一張"塑料娃娃"的圖在網絡上瘋傳。這不是普通的娃娃，而是給娃娃注入了靈魂（大模型）的“MetaBox”。

由於採用了開源AI模型，成人玩偶製造公司金三玩美（WMdoll）預計今年銷售額增長30%。

金三玩美創始人兼CEO劉江霞稱，金三玩美已經集成了多種開源大語言模型，包括Meta的Llama模型，同時還計劃整合DeepSeek。

從功能上來看，AI玩偶可以藉助大模型像人一樣交流和互動，從而讓用戶覺得更親密，還能輸出“兩分鐘也很棒”的情緒價值。

此外，用戶可挑選具有8種不同性格特徵的玩具，涵蓋溫柔型、智慧型、大膽型以及頑皮型等多種類型，應有盡有。

從現有的商業模式來看，AI玩偶基本與AI玩具基本一致。

金三玩美主要銷往海外，其價格區間爲1500-2000美元不等，而AI功能也是訂閱制的，免費贈送一年，再需要按月付費。

除了體感、交互，隱私也是AI玩偶較爲關切的點。現階段的AI玩偶仍是調用AI雲端大模型。

在保護隱私方面，金三玩美增加了一鍵數據刪除功能，確保用戶的所有個人信息不會被長期存儲。

但這並不能代表，用戶與AI玩偶的交互數據不會在雲端留下痕跡。要知道，DeepSeek上線以來，遭遇了包括DOS攻擊等多輪攻擊，且攻擊方式一直在進化和複雜化。

而普通消費者，不可能像企業一樣部署私有云，保證數據及隱私安全。DeepSeek的本地化部署，或許能夠成爲解決隱私安全的方案。

根據前面的分析，性價比、輕量化，是影響到AI玩具等消費電子考慮本地部署DeepSeek的原因。

而AI玩偶的價格普遍較高，對成本有一定的容忍度。另外，AI玩偶的空間更大，更容易進行硬件設計。

此外，妙投認爲，AI玩偶的應用場景較爲單一，不需要跨場景移動，也可以考慮將DeepSeek外置迷你主機中，將語音、傳感、控制等板塊進行內置AI玩偶，通過藍牙等通信方式對玩偶進行語音等控制，保證交互體驗。

不過，大模型還需要進一步訓練並蒸餾，以降低成本。

因此，DeepSeek的本地化部署這個特點，在AI玩偶落地的可行性還是有的。如果未來AI玩偶配置攝像頭，蒸餾小模型的本地化部署在隱私保護上就很香了。

與此同時，浙江衆成、硅寶科技等AI娃娃相關概念股，被資本蜂擁買入，出現大漲。

資本市場直接把AI成人娃娃的成長邏輯定義爲，從“生理工具”向“情感伴侶”躍遷，市場空間將進一步打開，相關概念股的估值邏輯又可以昇華了。

在消費級的電子產品中，大家普遍高估了“DeepSeek本地部署加速AI端側推廣落地”，AI玩具、AI耳機、AI眼鏡都難以實現。這一點，引爆不了消費電子，市場資金也不認可。

而AI成人玩具更適配DeepSeek本地部署這個優點，當下資本市場對浙江衆成、硅寶科技等相關概念公司的估值邏輯將重構了。

*以上分析討論僅供參考，不構成任何投資建議。

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