完整呈現上海併購市場圖景，《上海併購年鑑（2026）重磅發佈

由上海交通大學上海高級金融學院（高金/SAIF）主辦，交大高金上海國際併購研究中心承辦的“交大高金上海國際併購研究中心成立儀式暨《上海併購年鑑（2026）》發佈會”昨天舉行。作爲首部系統記錄上海併購市場發展歷程的報告，《上海併購年鑑（2026）》在現場重磅發佈，系統梳理了2025年上海併購市場的發展全貌，從政策、市場、行業、生態、跨境、案例、展望、熱點八大維度，完整呈現上海併購市場的整體圖景。

在中國投資有限責任公司原副董事長、總經理，高金原理事長屠光紹看來，併購市場是經濟高質量發展的重要支撐，上海併購市場的發展具三個重要戰略意義。一是助力本地先進製造業與現代服務業發展，不斷優化產業結構，提升城市功能；二是服務全國高質量發展與現代化產業體系建設；三是深度參與國際併購市場，逐步爲全球併購市場提供發展動力、發揮引領作用。

根據這份最新出爐的報告，2025年，上海併購市場呈現“政策、市場、產業、生態、跨境”五維協同躍升，政策維度形成國家戰略引領、地方方案支撐與創新試點協同推進格局；市場維度交易活躍度顯著提升、結構持續優化；產業維度深度聚焦集成電路、生物醫藥、人工智能等新質生產力賽道；生態維度專業服務機構與併購集聚載體加速成型，支撐體系向系統協同演進；跨境維度在複雜環境中保持韌性，樞紐功能持續鞏固。

市場發展方面，2025年上海逐步構建起“政策引領、要素集聚、市區聯動、生態共築”的併購市場發展格局，市場整體呈現“量質齊升”的向好態勢。在集成電路、生物醫藥、人工智能等重點產業領域，上海推動一批標杆性併購案例落地，以併購重組爲抓手切實強化了產業集羣的核心競爭力。在“政策+產業+資本”的三重共振下，上海併購重組市場正駛入高質量發展的快車道。

產業併購方面，在政策支持與產業培育的雙輪驅動下，2025年上海市併購重組市場活躍度顯著提升。截至2025年10月31日，按首次披露口徑，2025年上海轄區上市公司累計披露併購重組351單，在全國市場中佔比9%，較2024年同期增長25%，累計併購交易金額3042.13億元。

數據還顯示，2025年上海市上市公司併購重組市場的多元化參與格局進一步深化。民企以市場需求爲錨點、技術協同爲核心，主要聚焦半導體、生物醫藥等新興產業的產業鏈垂直整合，成爲上海市併購重組的核心力量，交易佔比超5成。國資依託政策指引+基金矩陣+專業整合，成爲產業升級與國企改革的核心推手，呈現“聚焦戰略賽道、強化協同效應、服務科技創新”的特徵。

報告認爲，2025年上海產業併購市場已實現從“規模驅動型擴張”向“產業邏輯型重構”的深刻轉型。當前，併購重組已超越單一的資本運作工具屬性，演變爲上海培育新質生產力、優化產業空間佈局及提升產業鏈韌性的核心機制。在此過程中，上海企業展現出極強的戰略定力，通過關鍵環節的深度整合，加速了從傳統制造向戰略性新興產業的結構性躍遷。

報告同時提出，我國當前的併購新浪潮需緊扣“新質生產力培育”這一核心，政策制定則需轉向分類分級、精準監管的新路徑：對於實力強勁、治理規範的科技企業和大型傳統企業圍繞“補鏈強鏈”開展的併購，以及爲產業升級實施的整合，可給予相關政策支持；而對實力相對薄弱的中小型科技企業及各類傳統中小企業，應審慎研判，規範相關併購行爲，防範殼資源炒作和金融風險蔓延。

上海國際併購研究中心在活動現場揭牌，將持續爲上海併購市場發展提供專業化研究支撐、實踐經驗總結和前瞻性趨勢研判。