哈馬黑拉島上的韋達灣，全球最大單體鎳礦。去年配額4200萬噸，今年只批1200萬噸，5月底配額就用光了，礦山停工，回頭向印尼政府再討配額。

同一年，審批改回一年一批，計價規矩也重寫：礦還是那堆礦，計稅的價一下子被抬了上去。

從印尼到非洲，礦門一扇扇收緊，刀口落在中資身上。據相關報道，這場資源政策博弈已逐步公開化。

配額、計價均調整

先說印尼爲什麼動手。幾年前，印尼禁止鎳原礦出口，要挖礦就得在當地建廠加工。中國企業響應了，青山、華友、格林美、力勤在印尼建起礦山、冶煉廠和工業園，把這裏變成了全球數得着的鎳鐵基地。

廠建好了，爐子燒旺了，印尼政府開始缺錢。今年3月，據印尼媒體報道，普拉博沃把能礦部長叫去，明確要求從礦業開闢新的財政來源。免費午餐要花錢，錢就從礦上找。

第一刀是配額。去年全國批了3.79億噸，今年降到2.5億到2.7億噸，審批也從三年一批改回一年一批。三年一批，企業能排三年生產。一年一批，每年都得看人臉色。

全國都在往下壓，韋達灣配額也大幅下調，從4200萬噸一刀砍到1200萬噸。這座礦由青山和法國、印尼的企業聯合經營，是中資最集中的礦區。全國的礦沒有都停，中資扎堆的這一座，5月底先停了。

第二刀是計價。印尼賣礦要按一個政府定的參考價交稅，叫HPM，說白了就是稅務局認定的“這噸礦值多少錢”。

4月15日，第144號部長令生效：1.6%品位礦的修正係數從17%提到30%，鈷、鐵、鉻這些伴生金屬頭一回也算進價錢裏。以1.2%品位溼法礦爲例，參考價從17.33美元一溼噸跳到46.06美元，漲了166%。另一種算法是漲到40.13美元，也漲了132%。

可市場上真實的到廠價，一直在28到30.5美元之間晃。改規矩以前，參考價比市場價低，算個託底。改完以後，參考價反倒壓在市場價頭上。

礦山按市場價賣礦，卻按參考價交權利金，一噸多掏2.61美元，稅負憑空重了41%。好比你賣一斤菜收三塊錢，稅務局按七塊錢收你的稅。

成本順着鏈條往下滾。據力勤資源披露，新規之後溼法工藝的鎳礦採購價漲了50%，火法工藝漲了98%。

華友鈷業4月28日發公告，印尼子公司華飛鎳鈷5月1日起部分產線停產檢修，約一半產量受影響。公司給的原因是硫磺從每噸4000元漲到6500元，加上產線長期高負荷運轉。礦價這邊又被抬了一大截，兩頭壓力疊在了一起。

廠是中國人建的，賬是印尼政府算的，算來算去，多出來的錢都從中資口袋裏掏。

刀子還不止落在一個國家。

礦門各國一起關，鑰匙遞給了美國

印尼動手的同時，非洲的礦門也在關。津巴布韋2月25日突然宣佈，鋰原礦和鋰精礦出口全部暫停，連已經在路上的貨都算在內。4月改成配額制，附帶11項條件和10%的出口稅，還放話明年1月的禁令不會延期。

剛果（金）給鈷出口定了配額，今明兩年每年最多9.66萬噸，只有2024年產量的44%。

納米比亞更早，未加工的鋰、鈷、錳、石墨和稀土原礦一律不許出口。

這些國家各有說法，非洲講的是“就地增值”，想把加工利潤留在家門口。可只要看清誰在加工，就知道刀口朝哪兒。

印尼控制着全球三分之二以上的精煉鎳供應，撐起這個盤子的，是中資十年投進去的140億美元。中國企業握着的是加工冶煉這一環，礦是人家的，廠和技術是中國的。原料一卡，最先斷糧的就是中國人的爐子。

這時候美國遞來了鑰匙。美國和印尼簽了貿易協議，把印尼商品的關稅從32%降到19%，換來的是印尼向美國企業開放鎳、鋁土礦、稀土這些關鍵礦產，美國自由港公司的採礦權一口氣延到2061年。

6月，兩國又簽了關鍵礦產和稀土的供應框架協議。這份貿易協議最後能落實多少，還要看美國國內的法院怎麼裁，可美國的意圖已經擺在桌面上。

資源國卡住原料，美國拿關稅換礦權，兩頭一夾，夾的就是中間這一環。說是全球性的，因爲各大洲同時動手。說是衝着中國，因爲每一刀最後都落在中國企業主導的加工環節上。

到了夏天，連客氣話都不說了。

撕破臉之後，印尼自己也在流血

5月20日，普拉博沃簽了一道條例，成立國企丹南塔拉資源公司，明年1月1日起，戰略資源出口的合同談判、船運、報關、收款全歸它一家包辦。說白了，往後你的貨賣給誰、賣多少錢、錢什麼時候到賬，都得經印尼國企的手。

中方爭取到一塊：經過談判，鎳生鐵被劃出了國企統一出口的範圍，這是中國鎳企在海外最核心的一類產品。

中國駐印尼使館早在4月就致函印尼能礦部，後來被英國《金融時報》披露。信裏寫得明白：電池級鎳的生產成本漲了近200%，現有加規劃中的投資合計約500億美元、產業鏈上最多40萬個崗位面臨風險，每年還要少出口約230億美元的鎳產品。

5月，印尼中國商會也寫信給普拉博沃，控訴監管過度、執法過度和腐敗敲詐。據印尼媒體報道，印尼財長的回應是：如果外國公司想離開，那就讓他們離開。

7月12日，全國合作社日慶典上，普拉博沃說，有的客人“搞起了掠奪”。他沒點名，輿論普遍認爲指向中國。四天後，中國外交部回應，個別媒體的解讀完全不符合事實，中印尼合作的本質是互利共贏。

先請人進門蓋廠，廠蓋好了再改規矩，規矩改完了還要說客人掠奪，僞裝到這一步，已經撕開了一道口子。

可撕破臉的一方，日子也沒好過。新規生效才26天，5月11日印尼就宣佈暫緩上調特許權使用費和出口稅。

9月15日，能礦部又發第363號部長令，把1.2%品位礦的修正係數調回14%，參考價降到24.89美元，比實際到廠價還低。只是“全元素計價”的框架原樣保留，退一步，留一手，這場仗還在拉鋸。

印尼爲什麼要退？據行業機構統計，印尼RKEF冶煉廠的開工率從84%掉到76%，電池級鎳產量下滑35%。配額砍得太狠，挨刀的不光是中資，印尼自己的冶煉廠也一起受了傷。

礦是印尼的，可把礦變成錢的那套本事，大半在中國企業手裏。美國許下的新礦、新廠，從勘探到投產要好些年，遠水解不了近渴。

韋達灣停工了，印尼自己的爐子也涼了一截。規則能一改再改，中國在這條產業鏈上的分量改不掉。7月25日，印尼國家經濟委員會主席盧胡特接受採訪，普拉博沃正準備和約20家在印尼投資的中國企業見面。

盧胡特說了一句話。“我告訴總統，不管你喜歡與否，這個國家最大的投資者仍然是中國。”

參考資料：

印尼強化礦產國家控制 中企進退兩難（財新週刊2026-06-06）.財新

中方警告印尼：成本暴漲近200%，多數項目恐難爲繼"（2026-06-15）.觀察者網轉英國《金融時報》

華友鈷業：關於子公司華飛鎳鈷部分產線臨時停產檢修的公告（2026-04-28）.華友鈷業（上市公司公告）

非洲"就地增值"政策對中國關鍵礦產供應安全的影響（《中國礦業》2026-05-15）.《中國礦業》期刊

全球鎳產業現狀及未來趨勢展望 2025年原生鎳市場或維持過剩局面【印尼礦業大會】.上海有色網（SMM）轉國際鎳業研究組織（INSG）