2026，香港蓄勢待發

“2025年，香港交易所上市114只新股，融資2863億港元，超過了納斯達克的2052億港元，位居世界第一。”

文 /巴九靈

2025年的亞洲財富圈，正上演一場規模空前的“資本大挪移”。

根據投資移民諮詢機構Henley&Partners的數據預測，2025年新加坡淨流入的百萬富翁數量驟降至1600人，不及2024年3500人的一半。

與此同時，新加坡會計與企業管理局（ACRA）的數據顯示，截至2024年底，新加坡企業註銷總數27800家，同比增長近20%，其中不乏大量爲財富管理而生的“持資型殼公司”。

這些數據正逐漸指向一個事實：富豪們正在“逃離新加坡”。

那麼，富豪和鉅額財富到底去哪裏了呢？答案是中國香港。

致同香港會計師事務所發佈的報告顯示：截至2025年上半年，香港有17215人名資產超3000萬美元的超高淨值人士，同比激增22%；2024年底，香港財富管理規模飆升至35.1萬億港元，年增長高達13%。

圖源：海外財富網

中國香港，憑什麼迎來一場久違的“潑天富貴”？今天我們就探討其中的祕密。

驚弓之鳥的新加坡富豪

新加坡遭到富豪冷遇，起始於那場164億人民幣的特大洗錢案。

2023年，10名嫌疑人利用新加坡金融監管真空，將從詐騙和賭博等非法活動賺得的黑錢進行非法洗白。

驚天洗錢案曝光後，新加坡國內一片譁然，它直接暴露了新加坡金融體系在反洗錢方面的漏洞，曾經的“全球財富避風港”出現了裂痕。

新加坡將出售洗錢案中查獲的奢侈品

爲了防止淪爲非法資本洗錢的“聖地”，新加坡監管機構進行了一系列大刀闊斧，甚至可以說是“矯枉過正”的金融改革。

◎ 第一，制定《反洗錢和反恐融資法》以及《受控物品和服務管理法》，加強了對國外資金的審查，特別是家族辦公室可能隱藏的違規問題。

◎ 第二，《金融服務與市場法》（FSM）的出臺，更是嚴管新加坡資本炒作數字貨幣。牌照審批門檻大幅度提高，之前“先幹後審”的操作方式被取消，到今年6月底，沒有拿到牌照的數字貨幣平臺被通通關閉。

圖源：獅城新聞

什麼對沖風險、客戶資產辨識、內部風控流程、反洗錢報告等一個都不能少。一句話、如今的新加坡，已經不再是web3的天堂了，這使得全球數字貨幣新貴和相關資本，不願意入駐新加坡。

◎ 第三，嚴格控制家族辦公室申請流程；大幅提高家族辦公室稅收激勵門檻；加強背景審查；要求詳細披露受益所有人信息（包括家庭成員、婚生及非婚生子女）。

在這些金融改革中，一個名詞浮現到公衆視野：家族辦公室。

什麼是家族辦公室？它不是一個寫字樓裏的辦公室，而是一個專門爲富裕家族管理財富的私人投資公司，其服務對象，他們的資產往往超過1億美元，深受各國和各大城市的歡迎。

2023年粵港澳大灣區家族辦公室發展協會成立

以前在新加坡成立家族辦公室，審覈時間是6個月左右，但是現在已經延長到18個月甚至更久。越來越複雜的監管機制，耗盡了富豪們的耐心。

特別是對於很多中國富豪而言，之前選擇新加坡就是因爲寬鬆的監管，當新加坡政府頻繁檢查和審覈他們的個人財富，“出走”似乎成爲了他們的必然選擇。

新加坡的新監管甚至要求披露富豪的妻子、前妻、私生子信息，並保持每年更新，這對很多注重個人隱私的富豪而言，是完全不能接受的。

其實新加坡政府的意圖很明確，即通過提高門檻和加強監管，篩選出真正致力於長期、透明、合規經營的“高質量”資本和機構。新加坡試圖拋棄過去“什麼錢都要”的狀況，而轉向要“乾淨錢”。

新加坡金融管理局副總裁甚至表示：“我們歡迎負責任的創新，但是我們絕不容忍濫用信任的行爲”。

儘管新加坡試圖在吸引資本和防控風險之間尋求平衡，但是越來越多追求效率，且不願意接受過度審查的資本，正在逃離新加坡。

它們的目的地，就是香港。

涅槃重生的香港

新加坡監管趨嚴後，富豪和國際資本開始尋找下一個避風港。恰好此時的香港政府，在搶人、搶錢方面，展現出了前所未有的進取心。

2023年3月24日，香港政府發佈《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》。

《宣言》的政策包括推行“資本投資者入境計劃”，讓全球富豪可以通過投資（包括港股、人民幣、債券等）獲得在港權利；通過爲單一家族辦公室提供稅務寬減；證監會發布指引、設立專線，簡化對超高淨值客戶的評估流程等等。

香港公佈新資本投資者入境計劃

香港特區政府財政司司長陳茂波表示：“《政策宣言》展示了我們把香港發展成爲全球領先家族辦公室樞紐的決心。”

香港此舉的成效非常明顯，截至2025年9月，香港單一家族辦公室（SFO）數量已超2700家，遠超新加坡的1400家。

其中，可投資資金超1億美元的多達885家。而香港投資推廣總數協助落戶，或辦理拓展業務的家族辦公室突破220家，提前完成香港《施政目標》任務。

2025年的香港進一步放寬了稅務優惠，並將虛擬資產和私募股權納入豁免範圍，繼續簡化監管流程，新資本投資者入境計劃已經吸引1500宗申請，預計將帶來460億港元資金。

更爲重要的是，香港的政策始終圍繞“投資人需求”展開，而非單純的監管導向。

除了更加便利和寬鬆政策，香港的競爭力在於“服務深度”。作爲傳統自由港和亞洲金融中心，香港的私人銀行人員儲備更爲深厚。

家族辦公室專業媒體“家辦新智點”認爲：新加坡私人銀行從業人員水平不如香港。服務態度和效率也不如香港，對個股的投資標的分析不如香港透徹。雖然兩地都是金融中心，但是很顯然，香港的金融人才儲備更加到位。

目前香港已有超過4.1萬資產管理從業人員，超過4.5萬名香港註冊會計師，以及超過1.3萬名職業律師和大律師，甚至包括33個司法轄區的註冊外國律師。他們在策劃大型的跨境項目、解決商業糾紛、家族財富管理等領域可以爲客戶提供理想的專業服務。

還有一些列數據可以佐證。比如世界銀行公佈的商業準備指數（Business Ready）中，香港名列全球第一。這意味着國際社會對香港營商環境的高度認可，也意味着香港能夠爲企業提供世界頂級的高效、公平的發展環境。

此外，在第38期的《全球金融中心指數報告》中，香港總排名保持全球第三，穩居亞太首位，達764分，和全球第一的紐約以及第二名的倫敦分差分別縮小至2分和1分。這個成績令香港歡欣鼓舞，香港財經事務和庫務局也專門發文祝賀。

圖源：手機中國網

香港財政司司長陳茂波表示：“2023年香港業務的好轉，關鍵就在於私人銀行和理財業務的強勁表現，這背後正是專業人才的支撐。”

此外，爲了吸引更多的富豪和資本在香港開辦家族辦公室，香港還在最爲關鍵的稅率問題上面發力。香港投資推廣署家族辦公室環球總裁方展光表示：“香港稅制簡單方便且稅率低，不設銷售稅、資本增值稅、遺產稅等。”

2023年5月份，香港特區立法會通過了“家辦稅收優惠法案”，正式引入了“合資格家族投資控股工具”（FIHV）的制度，這意味着，只要家辦滿足一定條件，香港家族辦公室的投資利潤就可以在香港免稅。

免稅政策的出臺，爲全球高淨值人士及家庭成員在香港地區擁有的投資控股工具提供了稅收確定性，也體現了香港對於發展家族辦公室，吸引國際資本的決心。

儘管地緣政治噪音不斷，但華爾街和倫敦的“老錢”們，依然看重香港作爲連接中國與世界的超級聯繫人地位。資本是逐利的，當中國資產的估值極具吸引力，且香港提供了最便捷的通道時，他們會用腳投票。

香港的造富神話

國際富豪選擇資金安置地，主要看重三點：稅收、監管、安全。

富豪來香港投資是爲了保值增值，但香港同時也在批量製造新的富豪，這是比新加坡更強的優勢。因爲香港不僅是國際金融中心，而且作爲鏈接內地和全球金融市場“超級連接器”，擁有其他城市難以取代的獨特地位。

特別是香港特區行政長官李家超的第四份施政報告提到：香港全力發展成爲國際創新科技中心。

香港對於發展科技是有自己的野心的。

2022年底，港府就發佈了《香港科技創新發展藍圖》，斥資100億港元設立“創科產業引導基金”。截至2024年底，香港初創企業數量高達4694家，較2020年增長40%。

在金融科技方面，香港正在努力承接來自內地的金融資本和科技企業。2025年5月6日，香港證監會與港交所發佈聯合公告，宣佈正式推出“科企專線”，幫助特專科技企業快速上市。

港證監會與港交所宣佈推出“科企專線”

截至2025年12月，有文遠知行、滴普科技、雲跡科技等4家企業通過該規則快速在香港上市。更有超過20家機器人和AI科技公司向港交所遞交上市申請。

再加上內地出臺了一系列政策，簡化A股上市公司赴港IPO等政策，使得香港在承接回流資本時，比其他金融中心更具天然優勢。

2025年，香港IPO市場出現強勁反彈。香港交易所上市114只新股，融資2863億港元，超過了納斯達克的2052億港元，位居世界第一。

圖源：德勤中國資本市場服務部

其中8只新股每隻融資額超過100億港元，相比於2024年僅有1只百億港元項目的情況來說，今年8只巨無霸IPO的密集亮相，充分證明了港股對於全球大型企業的吸引力。

此外，港股市場的活躍還吸引了大量來自內地的資金。

截至11月10日，南向資金購買港股規模已經超過5萬億港元；截至11月19日，港股年內淨買入資金突破1.34萬億港元，並在持續增長。

值得注意的是，迴流香港的不僅僅是內地富豪。隨着美聯儲降息，美元利率環境不斷變化，以及港股估值重估等吸引下，越來越多的國際資金也選擇迴流香港，外資基石投資者的投資金額和投資佔比也持續上升。

截至2025年6月30日，香港IPO上市企業中，外國基石投資者佔45.2%。在2023年，這個數據僅有33.2%。來自國外的資本佔比，依然不斷增加。

圖源：華爾街見聞

資本永不眠，永遠追逐流通阻力最小的渠道。高淨值人士的遷移，本質上是風險分散和機會捕捉。無論新加坡如何優化新政，香港如何鞏固樞紐地位，或迪拜如何擴大稅制優勢，這場博弈都不會結束。

亞洲金融中心唯有持續創新、平衡合規與效率，才能留住財富。未來，誰能提供最佳的“確定性、隱私與回報”組合，誰就將勝出。香港與新加坡的競爭，將繼續定義亞洲財富的下一個十年。

本篇作者 | 王振超 | 責任編輯 | 徐濤

主編 | 何夢飛 | 圖源 | VCG、網絡