7月9日，特朗普一紙令下，50%關稅加身，紐約銅價瞬間暴漲17%。50萬噸銅瘋狂運往美國，是平時進口量的7倍。美國人以爲鎖住了AI時代的“新石油”，其實是給自己套上了絞索。

算盤打得震天響：囤銅、加稅、逼製造業迴流。結果呢？銅價飛天，下游成本爆炸，逼得產業不得不找替代品鋁。

一回頭，全球54.3%的氧化鋁產能在中國手裏。銅你買不起，鋁你繞不開。中國坐莊，美國買單。這哪裏是貿易戰，分明是自殺式襲擊。

關稅大棒？是迴旋鏢，專門打臉

2025年7月9日，特朗普在社交媒體上敲下那行字：關稅50%。理由是“國家安全”。市場反應比他想象的更誠實，紐約期銅當天收盤5.68美元/磅，漲幅13%，盤中一度衝高17%。

這不是保護，是恐慌。美國人自己先慌了，各大貿易商像瘋了一樣搶貨。

截至3月24日，能源巨頭梅爾庫里亞集團預估，50萬噸銅正漂在海上運往美國。要知道，美國常規月度進口量才7萬噸。

這一口氣吞了一年的量。資金被鎖死，庫存被堆高，COMEX庫存急劇上升。美國人以爲囤的是資源，其實囤的是高價庫存和流動性危機。

美國這招眼熟嗎？眼熟。這是想復刻當年三大礦商收割中國的“鐵礦石劇本”。

想通過拉高價格，吸引資金重啓美國本土銅礦開採。邏輯看似通順：漲價——資本進場——開礦——自給自足。

現實卻是殘酷的：銅礦開發週期10年以上。美國亞利桑那州的Resolution銅礦，2004年啓動，到了2025年還在搞環境評估。

你這邊關稅落地，那邊礦山連影子都沒有。中間這十年的空窗期，美國製造業只能硬扛高銅價。

這是典型的“資本錯配”。錢進去了，礦沒出來，通脹先爆了。

11月28日，LME銅價最高報11210美元/噸，創紀錄新高。國內滬銅突破8.7萬元/噸。

銅是什麼？是AI數據中心的血管，是新能源車的神經。

高盛預測，到2030年，數據中心電力需求增長175%。IEA數據，2035年全球銅供應缺口30%。

在這個節骨眼上，美國不想着怎麼合作搞供應，反而用關稅人爲製造稀缺。

結果就是：美國企業買單。輸電線路成本飆升，變壓器價格翻倍，AI算力中心造價失控。

特朗普想卡別人的脖子，結果兩隻手全掐在自己大腿上。

銅買不起用鋁？不好意思，鋁也是中國的

銅價站上11000美元，下游企業活不下去了。怎麼辦？“以鋁代銅”。

鋁密度低、耐腐蝕、價格只有銅的三分之一。在輸電、建築、汽車領域，鋁是唯一能大規模替代銅的金屬。

美國人算盤打得精：我囤銅，逼你們用鋁，反正鋁便宜。

可他們忘了翻開地圖看看，世界鋁業的版圖長什麼樣。

2022年，全球氧化鋁產量1.4億噸。中國產量佔比54.3%，穩居世界第一。

前三大產出國：中國、澳大利亞、巴西，合計佔比76.4%。美國在哪？在“其他”那一欄裏，連名字都排不上號。

中國不僅是最大的生產國，還是最大的消費國。中國鋁業一家公司，鋁土礦資源量就23億噸。

從上游鋁土礦，到中游氧化鋁，再到下游電解鋁，中國擁有全球最完整的產業鏈。

美國想繞開中國買鋁？做夢。全球鋁供應鏈的每一個環節，都深深嵌入了“中國製造”的基因。

如果你以爲光有礦就行，那就太天真了。鋁是“電老虎”，生產電解鋁需要鉅額電力和成熟工藝。

中國電解鋁產能早已觸達4500萬噸的天花板，每一噸產能都是稀缺資源。

2023年，中國原鋁收入1253.12億元。中國鋁業、魏橋、信發，這些名字在國際市場上就是定價權的代名詞。

美國呢？電力成本高企，環保政策嚴苛，本土電解鋁廠關得沒剩幾家。

現在銅價飛漲，逼着全球轉向鋁，結果發現鋁的定價權也在中國手裏。

這就是戰略級的“甕中捉鱉”。美國人折騰半天，從一個坑跳進了另一個由中國主導的更大的坑。

產業鏈不是積木，美國拆不走也搭不起來

美國人只盯着礦山，卻忘了最關鍵的一環：冶煉。

全球銅精礦，超過60%運往中國冶煉。中國精煉銅產量從20年前的258萬噸飆升至1354萬噸。

洛陽鉬業在剛果（金）的KFM礦，年產銅15萬噸以上；紫金礦業滿世界買礦。

礦是全球的，但爐子是中國的。

美國囤了50萬噸銅，大概率是銅精礦或者粗銅。沒有冶煉廠，這些就是一堆石頭。

想運回美國煉？環保局不批，工會不幹，電費不夠。最後還得求着運回中國，交加工費，求中國給煉成銅板。

這一來一回，運費、加工費、關稅，全是美國企業掏腰包。

2023年，中國新能源汽車銷量佔全球60%。每輛電動車用銅83公斤，是油車的4倍。

中國電動車對銅的需求增速超過600%。

這意味着什麼？意味着中國不僅控制了供給，還控制了需求。

中國是銅的最終用戶，是把銅變成電機、電池、整車賣給全世界的人。

美國囤銅是鎖在庫房裏喫灰，中國用銅是造車賣錢。

一個是在搞金融投機，一個是在搞工業增值。

誰在空轉，誰在實幹，一目瞭然。

高盛預測銅價2025年衝向10050美元，那是基於“市場基本面”。現在加上美國的“關稅神助攻”，價格只會更高。

銅鋁齊漲，美國基建計劃、電網升級、AI算力中心，全部面臨預算爆表。

2021年鐵礦石暴漲時，中國成立礦產資源集團，統一採購，平抑價格。

現在輪到美國了。他們沒有舉國體制，只有分裂的財團。

銅價每漲1%，美國通脹就多一分壓力。

最後的結果註定是：美國關稅大棒高高舉起，輕輕放下，甚至悄悄求饒，尋求豁免。

因爲在這場資源博弈裏，中國是莊家，美國只是個手裏沒牌還要亂加註的賭徒。

參考資料：

價格創紀錄新高，“金屬之王”進入超級週期.界面新聞.2025-11-29

中國鋁業：鋁產業鏈一體佈局，深耕主業邁向全球【華安金屬公司深度】.證券之星網站.2024-04-18

鋁產業現狀及未來發展趨勢分析全球鋁市場總體情況分析.中研網.2023-12-22

十五五規劃專題-資源篇一：銅—美國囤銅背後的全球資源博弈與中國的應對之道.鼎帷諮詢.2025-07-11

全球鋁產業發展環境分析.中旅國際貿易集團有限公司.202-4-7